財団法人 電力中央研究所

電力中央研究所 研究報告書(電力中央研究所報告)
[CRIEPI Research Report]

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研究報告書 詳細情報
[Detailed Information]

報告書番号 [Report Number]
Y04010
タイトル
卸電力価格のボラティリティと同時価格高騰発生の要因分析 -PJM地点別限界価格を用いた計量分析-
[Title]
A factor analysis of volatility and simultaneous occurrence of extreme values of wholesale electricity prices: An econometric analysis using PJM locational marginal prices
概要 (図表や脚注は「報告書全文」に掲載しております)
本稿では、ファイナンス手法の知見を応用しつつ、電力の季節性や送電混雑など電力独自の要素を取り入れたモデルの有効性を示し、電力価格が有する変動特性を定量的に分析することを目的とする。特に、価格のボラティリティ(分散ないし標準偏差)と急騰(ジャンプ)発生について、送電混雑や天候要因の影響度を取り入れて評価し、さらに地点間の同時価格ジャンプの発生確率について要因分析を行った。その結果、本稿で採用した価格変動モデルは、PJMのいずれのゾーンにおいても良好な推定結果を示し、季節的な変動を含む価格の平均傾向に加え、ボラティリティやジャンプが、電力価格の水準と変動をうまく説明していることを示した。
[Abstract]
This study analyzes how electricity price volatility evolves over time for different zones in PJM market. The goal is to uncover common features across zones in the daily average price volatility processes related to seasonality, mean reversion, conditionally autoregressive heteroskedasticity (ARCH) and possibly time-dependent jumps. We apply our analysis to PJM locational marginal prices. We show that ARCH and time-dependent jumps are important statistical features of price volatility across all zones with different levels of intensity. We also find that inferences about the role of transmission congestions are important for the volatility changes under the ARCH and jump features, while the jump size is not affected by the jump constraints. Further, the electricity price coexceedances across different zones are explained by day-ahead prices, load, transmission congestion, temperature, and volatility.
報告書年度 [Report's Fiscal Year]
2004
発行年月 [Issued Year / Month]
2005/05
報告者 [Author]

担当

氏名

所属

後藤 美香

社会経済研究所電力・エネルギー経営領域

G. Andrew Karolyi

オハイオ州立大学(OSURF) Fisher College of Business

キーワード [Keywords]
和文 英文
卸電力市場 Wholesale Electricity Markets
電力価格 Electricity Prices
ボラティリティ Volatility
ジャンプ Jump
送電混雑 Transmission Congestion
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